Альтернативное кредитование — новая золотая жила для венчурных фондов

Оригинал: Trillion-Dollar Alternative Lending Industry Is A VC Gold Mine, TechCrunch

Автор: Christine Magee

***

Экономика на подъёме — пока большие банки скованы жёсткими законами, стартапы и венчурные фонды устремились к новой золотой жиле — рынку займов. Объём рынка составляет триллионы долларов.

Большие IPO Lending Club и OnDeck ($9 млрд и $1,3 млрд соответственно) всколыхнули венчурных инвесторов, и они стали глубже копать в поисках новых самородков.

По данным CrunchBase в первые два месяца 2015 года венчурные капиталы выделили $340 млн на финансирование займовых техстратапов. 17 сделок, уже совершённых в нынешнем году, в среднем оцениваются в $23 млн каждая, в 2014 году эти цифры были на уровне $14 млн.

Сервисы P2P-кредитования Lending Club и Prosper подготовили почву для назревающего займового бума, а новое поколение стартапов специализируется на конкретных областях. SoFi, сервис кредитования студентов, заработал $200 миллионов за раунд, который возглавил Third Point, — это вторая по величине сумма для подобных компаний на настоящий момент. DriverUp, займовая платформа для автомобильного финансирования, объявила о закрытии раунда А на $50 млн на прошлой неделе, получив вливания от Emerald Development Managers и RRE Ventures.

«Причина, по которой платформы кредитования появляются — в том, что это выгоднее как для заёмщика, так и для кредитора», — утверждает управляющий партнёр RRE Стюарт Эллман.

«Заёмщик может найти такой кредит, который ему никто бы не предоставил, — из-за банковского кризиса ли или из-за ужесточения условий, — а кредиторы могут сами оценивать риски и устанавливать проценты, составить собственное “кредитное меню”», — продолжает он.

Рыночная модель доказала свою состоятельность, и теперь предприниматели экстраполируют её на все возможные индустрии. DriverUp станут первыми на $400-миллиардном рынке автомобильных займов с такой моделью, CEO компании Сэм Эллис говорит, что в этой сфере ничего не менялось уже лет тридцать.

Кредиты на автомобили в качестве выгодного вложения существенно отличаются недвижимости, украшений, золота, ценных бумаг: исторически они обеспечивали хорошую отдачу и стабильность во время рецессии. Если у вас есть крупный чистый капитал или свой инвестиционный фонд, то вам необходимы новые варианты вложений и привлекательный возврат инвестиций с учетом риска», — говорит Эллис.

Мировая экономика после 2008 года в целом пришла в себя, но на рынке кредитования негативное влияние чувствуется до сих пор. Инвесторы более чем обеспокоены судьбой своих инвестиций — куда именно они пойдут, что с ними случится, если начнётся новый экономический спад.

«Люди понимают, что в пострецессионных, посткризисных условиях им нужно больше данных, более чёткое понимание того, куда они инвестируют, и именно рыночные платформы дают им возможность самим анализировать ситуацию», — комментирует Эллис.

DriverUp — только один из многих нишевых стартапов, который поддержали венчуры. Такие компании как RealtyMogul в индустрии недвижимости и Noesis в сфере коммерческого энергетического оборудования быстро растут, несмотря на свою узкую специализацию.

«В отличие от других индустрий, где, если вы начинаете держаться только одной области, вы становитесь слишком нишевым продуктом, в этой индустрии рынки просто огромны, и их можно делить», — говорит Дэн Сипорин, партнёр Canaan Partners и член правления в Lending Club.

В связи с тем, что альтернативное кредитование становится всё популярнее, перевод капитала на рыночные платформы становится сложной задачей для организаций-инвесторов. Многие полагаются на отслеживающие технологии.

«Если вы поговорите с людьми, работающими в сфере осуществления финансовых операций, бухгалтерии, то увидите как много ресурсов уходит на отслеживания $100 миллионов, которые поделены на займы по несколько тысяч — ни одна из систем не может работать с такими мелкими суммами» — объясняет основатель Orchard Мэтт Бёртон.

Orchard входит в портфолио Canaan. В прошлом году они начали работать над упрощением прямого онлайн-кредитования, и на данный момент их технологиями пользуются семь платформ, включая Lending Club, Prosper и OnDeck. Бёртон утверждает, что на очереди находится ещё 450 компаний.

«В этой сфере мы ожидаем много инноваций и изменений в самые ближайшие годы, возможно даже и в два десятка лет. Захватывающе видеть, как много всего происходит вокруг складывающейся экосистемы, и эта система скоро станет очень большой», — говорит Дэн Сипорин.